美国大选后债市损失惨重日本人美债购买热戛

2020-02-15 20:17:23 来源: 昌吉信息港

美国大选后债市损失惨重 日本人美债购买热戛然而止

内容摘要:  12月02日讯,日本投资者的美债购买热潮在特朗普当选总统后戛然而止,因市场预期特朗普执政将采取宽松货币政策,引发一波美债抛售,令日本投资人遭受巨大损失。  日本投资人在过去两年购买了大约2,900亿美元美债,而他们现在却遭受双重打击:首先是因为美债价格大幅下跌,其次是因为他们为汇率避险支付了天价溢价。  对冲成本上...

12月02日讯,日本投资者的美债购买热潮在特朗普当选总统后戛然而止,因市场预期特朗普执政将采取宽松货币政策,引发一波美债抛售,令日本投资人遭受巨大损失。

日本投资人在过去两年购买了大约2,900亿美元美债,而他们现在却遭受双重打击:首先是因为美债价格大幅下跌,其次是因为他们为汇率避险支付了天价溢价。

对冲成本上涨,一定程度上是因为短期美元利率上扬,但更主要的是因为日本投资人自身的大量对冲需求,造成货币互换成本走高。

债券交易员和投资人称,近期看来,资产组合受损料将抑制冒险意愿,投资人在整顿亏损情况时,可能使已经受创的市场人气进一步恶化。

“如果你是一家日本银行外国债券投资组合的负责人,那真有点像呆在地狱里的感觉,”一家日本券商里有着多年外国债券交易经验的衍生品交易员说。

“我们经历的市况是,你一年的收益增值在短短三个小时的功夫里就被抹得一干二净,”这位交易员说。

由于日本央行今年早前采取负利率之后日本公债收益率降至零下方,日本投资者今年一直是美国债券的主要投资者。

美银美林的美国公债指数.MERG0Q011月下滑2.7%,创1月市场大幅震荡以来的跌幅,当时是跌了3.1%。

对于许多外国投资者来说,债券价格的下跌被美元的相应升值减轻了甚至完全抵消了。但对许多日本投资者来说,他们的实际回报更差

,因为他们还要为外汇对冲买单。

举例而言,他们通常付出约1.6%的年率去投资收益率为1.8%的10年期美债,赚取其中仅有的0.2%回报,这种策略只会吸引那些在国内债市中所得回报更低的投资者。

“我们的纽约交易平台十分在意日本投资者的资金流...如果他们撤出,则将会给市场造成一定影响,”一家外资券商不愿具名的固定收益主管称。

日本财务省的数据显示,11月日当周,日本投资者卖超外国债券,共计卖超2,606亿日圆,为七周来周卖超。

此后一周则为买超1,123亿日圆,不及今年以来平均每周5,000亿日圆以上的买超规模。

美国10年期公债收益率周五接近16个月高位2.41%。一些投资者认为,在收益率飙升过后,他们正好可以逢低购债。

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